من الواضح أن دورة شاشات LCD وصلت إلى نهايتها، ومن المتوقع أن تتعافى الصناعة في عام 2023

عند مراجعة تاريخ دورة صناعة لوحات LCD، فإن صناعة لوحات LCD الحالية تخرج تدريجياً من القاع، ومن المتوقع أن تتعافى الصناعة في عام 2023. والمنطق الرئيسي هو:

1) من منظور هيكل الصناعة: في عام 2023، سيكون تركيز الصناعة أقرب إلى تركيز مصنعي الألواح الصينيين، وستشكل قدرة إنتاج شاشات LCD المحلية أكثر من 60%، وسيتم تحسين القدرة على التحكم في الإنتاج والسعر بشكل أكبر، ومن المتوقع أن تتعافى الربحية تدريجيًا.

السبب هو أن الشركات المصنعة الكورية (سامسونج، إل جي) أكملت سحب خطوط إنتاج لوحات LCD في كوريا، والشركات المصنعة الممولة من تايوان عازمة على نقل قدرة إنتاج LCD إلى تكنولوجيا المعلومات، وتحسن العرض الصناعي والمنافسة في السوق بشكل كبير. تتمتع BOE وTCL وHuike بحصة سوقية عالمية تزيد عن 60٪ (من المتوقع أن تكون CR3 61٪ -65٪).

2) من منظور السعر: بدءًا من الربع الأول من عام 2023، من المتوقع أن ترتفع أسعار الألواح، وسيشهد الربع الثاني نقطة تحول في الأرباح. في ظل الخسارة العامة لصناعة LCD بأكملها في عام 1، وبالاعتماد على مزايا القدرة الإنتاجية، غيرت شركات تصنيع LCD الرائدة في بلدي نمط التشغيل السابق للإنتاج الكامل والمبيعات الكاملة، وتحولت إلى نمط إنتاج موجه نحو سعر السوق يعتمد على المبيعات، ومن المتوقع أن يعود سعر لوحات LCD تدريجيًا إلى ما فوق الربح.

3) من منظور تخطيط القدرة الإنتاجية: بحلول عام 2025، لن يكون هناك تقريبًا أي خطوط إنتاج جديدة لشاشات LCD في العالم، وستعتمد الزيادة في القدرة الإنتاجية بشكل أساسي على التوسع، وسيكون معدل النمو الإجمالي قريبًا من الصفر. نتوقع أنه في السنوات الثلاث المقبلة، ستأتي الزيادة في القدرة الإنتاجية بشكل أساسي من خط إنتاج TCL Guangzhou T9 وخط إنتاج Shenzhen Tianma TM19، وسيكون معدل النمو السنوي المركب المتزايد لمدة ثلاث سنوات حوالي 1٪ فقط.

4) من منظور الطلب: يستمر اتجاه الحجم الكبير، حيث زاد الطلب على الهواتف المحمولة OLED بشكل مطرد، وزيادة الطلب في الصناعة أكبر من العرض الإجمالي. وفقًا للتقديرات الأولية، من عام 2022 إلى عام 2025، ستحافظ شحنات الألواح على معدل نمو يتراوح بين 1 و2٪، وسيظل معدل النمو السنوي المركب للطلب على الألواح أعلى من 4٪، وسيتجاوز نمو الطلب نمو القدرة.

5) من منظور اتجاهات التكنولوجيا: في السنوات الخمس إلى الثماني المقبلة، ستظل شاشات LCD هي السائدة على الإطلاق. وستظل شاشات OLED تهيمن عليها الأحجام الصغيرة، في حين تتطلب شاشات LED كبيرة الحجم استثمارات رأسمالية ضخمة، لذا فمن المتوقع أن يكون التهديد الذي تشكله شاشات OLED وMini LED على شاشات LCD قابلاً للسيطرة.

6) من منظور تقييم الصناعة: الصناعة ككل مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية حاليًا. وفقًا للبيانات التاريخية، فإن صناعة الألواح: 1) PB قريبة من 1 مرة؛ 2) عندما ينخفض ​​سعر اللوحة إلى ما دون التكلفة النقدية، غالبًا ما يكون ذلك إشارة إلى الوصول إلى القاع، ويكون وصول التقييم إلى القاع أكثر تأكيدًا.

باختصار، نعتقد أن قاع دورة صناعة الألواح الحالية يتميز بخصائص واضحة، وأن تعافي الصناعة وشيك في عام 2023، وسوف يستفيد قادة الألواح في تعافي صناعة لوحات LCD بشكل كبير.